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紅色經濟圈已突圍而出

日期:2020-05-21 分類:行內行外 ]

去年港交所(00388)再次成為全球上市集資額一哥,這有賴香港有關當局和港交所齊齊發功,全力支持無盈利的生物科技企業和「同股不同權」的新經濟股來港上市。無可否認在科技經濟的帶動下,尤其隨著5G的應用,未來社會的發展將有徹底的改變,甚至可能加速進入全面智能及機械人時代,某些行業的工序和人手必定可簡化和減少,某些公司和工種甚至會被淘汰絕跡。今次新冠肺炎疫情的爆發,導致無論在現實社會或是資金市場,舊經濟企業的生存空間明顯地被新經濟企業打垮,新經濟科技已在生活上及商貿方面廣泛使用,除了與科網結合,更配合5G技術應用,5G的傳送速度遠超越現時的4G,這將推動電訊科技效果的加快發展。在今次世紀疫情下,視像會議已成為商家主要聯繫之一,並加速了網上家居服務、醫療、購物、學習和電玩等新經濟業務的發展,民眾足不出戶,三餐不缺,部分家居清潔工作也可由機械人替代,種種現象,均顯示新經濟產業將有長遠的發展空間,也成為全球投資取向的主流之一,因此在資金市場,紅色經濟股如:騰訊(00700)、美團(03690)、中芯(00981)和阿里健康(00241)等等有關或相關的股份,全沒受到疫情的影響而繼續受到資金的追捧。反之經營傳統業務,例如:旅遊、航空、零售、酒店和運輸業,甚至金融類等企業都得不到資金垂青,只因兩個字「前景」未卜。

今次的世纪疫情也造就了未有盈利的醫療企業成為今日的上市超購王,這也因為投資者看好醫療股的前景。回顧香港的股票市場,繼合和(前00054)去年結束了47年的上市地位,利豐(00494)於上周股東會舉行私有化的表決,議案最終獲得通過,同時結束了28年的上市地位,利豐曾一度是基金愛股,晉身藍籌行列而備受追捧,後期更大肆收購合併來壯大公司規模,但可惜遇上科技發展,公司沒有加速轉型,終於抵擋不住新經濟浪潮的衝擊,業績大幅倒退。此外,多年前被剔出藍籌的思捷環球(00330)也曾輝煌一時,現今已難復當年勇矣。不僅在港上市的傳統企業要面對新經濟概念和世紀疫情的挑戰,全球舊經濟企業似乎同一命運,日前波音公司宣布削減1.6萬名員工和放慢生產飛機速度,英國維珍集團擬減持太空旅遊公司,維珍銀河股份套現打救旗下其他公司,連沙特阿美宣布受油價大跌影響,純利按年倒退25%,那些香港的藍籌舊經濟股前景如何?便留待大家研究了。雖然新經濟概念股風靡全球,但並不代表投資這類企業穩賺不蝕,當共享經濟打著新經濟概念的時刻,筆者已質疑共享只是一個噱頭而已,並非真正共享,只是變相的租用業務,而且規模較細的企業面對競爭更不易生存,連Airbnb現時都出現經營困難,Wework因虧損而上市失敗,市值較大的Uber 上市後股價也是一直下跌,近日更一週內進行兩次裁員以減開支,Tesla股價雖然曾受資金追捧,但似乎也是後勁不繼,業績也不如理想,前景未明,因今年年初疫情爆發令上述企業加速陷入困境。

日前有報導指日本軟銀曾透過其旗下規模過千億美元的科技基金Vision Fund投資相關初創企業而導致資金緊絀,因此有計劃沽出手上美國的阿里巴巴股份以解燃眉之急;至於中資企業方面,早前瑞幸咖啡爆出假帳醜聞令股價下跌,更被納斯達克交易所勒令除牌,前景仍待觀察;上週樂視網正式被深圳交易所終止上市,樂視網曾在2015年5月市值達1,700億元人民幣,創下上市以來的新高,更是創業板一哥,現時市值只剩約60億元人民幣,雖然股份在7月才正式摘牌,但消息透露,現時約28萬名股東將難以取回資金,融創(1918)旗下的公司於三年前曾斥資近170億元打救樂視網,相信也是血本無歸,除了融創,有數間內地基金公司仍持有樂視網股份,料命運與融創一樣。樂視網的落幕也令人憂慮其他影子股的前景,引致相關股份下跌甚至出現融資困難,從年報資料顯示,樂視網的營業收入不斷下降,近年更是年年虧損,十年的利潤敵不過一年的虧損。可見新經濟企業的同業競爭是十分激烈,有會計師事務所指出樂視網股東的淨資產現為負數,約為-140億元。除了樂視網,另一科技牛股金亞科技,同是連續三年股東的淨利潤為負值,這同是觸及深交所<創業板股票上市規則>第13條勒令停牌,小股東難以翻身。早前中銀(003988)「原油寶」出現負值,令投資者始料未及,可見任何投資必有其風險,因此投資者追捧市場上任何股票,無論前景好還是不好,或是其他金融投資產品,真要懂得落車和了解產品的合約細節,否則遇著上市公司被勒令停牌或產品爆煲時才醒覺便後悔莫及了。

後記:疫情拖垮全球經濟,聯合國指全球第二季經濟近乎癱瘓,是自1930年代全球大蕭條以來最傷,估計收縮3.2%,料未來兩年全球經濟受嚴重影響,有報導指新興國家,包括盧旺達,厄瓜多爾,贊比亞已先後表示難以償還債務,阿根廷及黎巴嫩已出現主權債務違約情況。美國政府並沒有因此而決定各國共同抗疫和挽救全球經濟,反之再挑起中美貿易糾紛,早前已傳出美國總統特朗普已禁止基金購入中資股,上周更宣布國家發生緊急狀態,簽署行政命令禁止美國公司使用構成國家安全風險的公司製造的電信設備,這表明是針對華為和中興通訊(00763)等中國公司,加州衛生當局日前否決內地電動車比亞迪股份(01211)的N95口罩初步監管許可,其廠房的評估被列為不可接受評級,這是否有心為難便不得而知了?瑞幸咖啡出現造假事件,更為美國收緊中資企業在美上市和中資股在美的孖展額添加了藉口。另一方面,更恐嚇可能改變香港的獨立關稅區地位,近年美國善於利用其金融政策和手法對某些國家或地區進行金融侵略或破壞該國的經濟以達到其最終目的。現時香港金融中心的國際排名已下跌至第六位,如議會繼續被癱瘓,黑衣人攬炒行動不停和繼續推動黃色經濟圈,香港市民又如何回復信心和重建經濟呢?事實上現時香港的食品主要來自中國,而地產方面,中國海外和恒大地產等中資公司早已參與香港地產市場,中旅在香港的旅遊業也有一定的地位,中資銀行、證券及期貨和保險公司早已活躍於香港金融業,連麥當奴和太平洋咖啡的營運也屬中資背景公司,其他行業也不用逐一細數了。近日雖然香港的政治和經濟氣候並不太好,但繼續有中資俗稱紅色背景的公司高調入主港資服裝和零售百貨企業,這個情況相信仍會陸續有來,如此下去,黃色經濟圈根本只是紙上談兵,只能短期打擊香港的經濟,並無法改變中資企業進駐香港市場的長期形態。

香港證券及期貨從業員工會

副會長 梁崇讓

2020年5月21日

 
 
 
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