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金融行業今非昔比,誰之過?

日期:2016-06-16 分類:行內行外 ]

近日股票市場成交淡靜,有業界人士抱怨謂行業已進入了零佣金收入的年代,氾濫的市場資訊損害了中介人與客戶的聯繫,加上電子化落盤盛行,令傳統證券公司業務和只靠佣金收入的客戶主任打擊至深。證券業前景嚴峻,連一直很少裁員的東亞銀行(023)在周前亦宣佈裁減人手,公司宣稱為控制營運成本,加強流程於電子化和自動化,決定裁員和關閉22間證券零售網點。消息傳出後,有學者擔心業界會出現連鎖反應,裁員潮陸續有來。早前滙豐(005)和渣打(2888)已有行動削減開支和裁員,現連本地銀行東亞也要裁員,可見繼零售,酒店,餐飲業出現寒冬後,金融業成為另一重災區。據悉東亞銀行關閉旗下22個證券營業點,說明了就算銀行擁有龐大的客戶網路,但證券業務的營運收入,也無法抵銷成本支出。事實上,本土證券公司一直是靠買賣股票來賺取佣金作為公司主要收入來源,但由於當局撤銷了最低佣金制,衍生同業的惡性競爭和銀行的不公平競爭,致令大多的證券公司收入大不如前。為了維持公司的生存空間,大部份證券公司都提供孖展借貸業務以賺取利息增加收入,近期由於散戶參與股票市場買賣減少,證券公司的孖展業務自然也收縮,因此有證券公司把借貸業務由散戶轉移到上市公司股東身上。由於上市公司股東押股借貸銀碼可觀,所以在證券公司立場,做一個上市公司股東客戶,好過做十多個散戶客。當然其弊處是在人數或股票都較集中,高風險無可避免,一旦人事或股票出事,有可能拖累整間證券公司的財務狀況。又有一些證券公司另闢生意來源,便是靠自營買賣,在市況淡靜和成交不足的情況下,自營買賣實難獲利,為何證券公司明知以上兩類業務並不易做,仍偏向虎山行?道理很簡單,因行業生意凋零,被迫鋌而走險。

近期傳聞,市場有自稱大戶授權代表到證券公司開戶,以交易量大宗作利誘,取得證券公司允許以優惠條件進行買賣,漸漸便進行融資活動,最後把損失推到證券商身上,由於初期客戶做足功夫,交收準妥,日子久了,證券公司不虞有詐,有對客戶寬疏防備,最終這些客戶把市場上的損失推到證券公司身上。當然這些客戶戶口多是人頭或空殼公司,到最後是一走了之,證券公司難於追究。目前,同業正為現時行內開戶成本高,正希望可利用新科技可認證客戶身份,簡化開戶程序,但能否滿足證監會認識你的客戶(KYC)的要求,仍待商榷。

雖然市場同業生意難做,但港交所(388)是享有特權的上市公司,當然有其優勢,永不擔心上市公司不交掛牌費,不過港交所在有豐厚盈利下也無意減低收費,以減低市場參與者的負擔,反而濫批企業上市,被人謔稱為啤殼工廠,受到各方面的斥責批評。據聞有關當局正為上市規則進行諮詢,這對日後欲來港上市企業的數目有否影響?或間接影響港交所的收入來源,實難預料。

後記:證券行生意難做,政府推出第6批通脹掛勾債券,銀行和證劵公司為搶客推出零息優惠,可見雖然有銀行退出證券市場,但只是為減低日常運作成本,在其他證券金融業務方面,銀行在一業兩管和沒有最低佣金制的政策下,相信仍會公開跟證券公司爭生意,行內競爭不會因有銀行退出而減少。我們業界從業員是否真要想想?自己行業自己救的策略吧!!

香港證券及期貨從業員工會

副會長 梁崇讓

2016年6月16日

 
 
 
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