首頁  |  業界關注  |  活動回顧  |  入會申請  |  聯絡我們
 

全球續推量化寬鬆,市場仍是荊棘窮途

日期:2015-10-29分類:行內行外 ]

年初全球投資市場正為美國擬將加息而議論紛紛,有財經分析員認為如美國開始加息即表示美國經濟已漸趨好轉,希望因美國經濟轉強而帶動全球經濟見底回升,也可減低中國經濟下行的壓力,持相反意見者則恐怕若然美國急於加息,將會影響全球投資者的情緒,對整體投資市場和實體經濟也會帶來不穩定的隱憂,甚至再次拖跨全球經濟。在今年第二季後,雖有資料顯示美國經濟轉穩,但歐洲經濟仍面對多重困擾,加上中國經濟數據持續向下,股市大幅下滑,人民幣貶值下調,令美聯儲局不敢貿然加息。上周,歐洲行長暗示仍採取貨幣寬鬆政策,日本也對加碼量寬蠢蠢欲動,而中國人行更在此時突然率先放水,上周宣佈雙降,一年期存款與貸款基準利率同時調低0.25厘,市場預期會釋放5000億至9000億元人民幣流動性,料對投資市場起一定刺激作用。在全球多國寬鬆的銀根政策下,因此市場估計美國今年加息的機會已不大,在全球繼續放水的同時,泡沫經濟會否越吹越大而導致有爆破危機?真要看看各國財經領導人的本領和能耐了。目前,民眾對國家政策所知有限,面對不明朗的經濟環境,真要做好自身的理財風險管理。

一直以來香港是外向形經濟,回歸前受歐美的影響,周邊如有任何風吹草動,香港必定跟著走。回歸後,香港與內地的經濟更趨密切,可以肯定的講<中國好、香港好>,現時中國經濟有下行風險,香港必然無法獨善其身,化妝品零售業界火車頭莎莎控股(00178)上周發出盈警,預期截至9月底止六個月,溢利較去年同期下跌超過50%,主因零售業環境持續疲弱,導致銷售及毛利均明顯下跌,削弱成本效益,莎莎控股業績倒退是近年僅見,而且較預期更差,立即被基金和財經分析員降低其目標價。從其他的零售,旅遊,酒店,物流等行業的經濟資料顯示,香港的經濟存有隱憂已是事實。兩地的經濟下行自然也打擊香港樓市,近期地產市場無論租、售盤交易都出現減價潮,甚至有報章以「劈價」來形容,假如本港樓市價格急劇下跌,香港經濟將會再面臨一次大挑戰了。

至於金融證券行業,港交所(00388)為倫敦金屬交易所(LME)爭取在內地設立倉庫受挫後,旋即改變策略,宣佈推出倫敦和香港商品交易「倫港通」,希望能打通商品期貨發展的缺口,不過誠如筆者所說,港交所已錯失了發展商品期貨的良機。現時本地投資者欲參與LME交易已有許多渠道,加上內地期貨商不少已是LME會員,而中港兩地投資者早有管道涉獵外國商品市場交易,包括美國的交易所,試問港交所又靠甚麼來與外國的交易商競爭,搶他們的飯碗呢?有港交所參與者質疑在「倫港通」下,期交所經紀行可直接買賣LME產品,這會損害現有會員的利益!也有人指出本港投資者對商品交易興趣不大,而內地投資者早早繞過香港而另有管道了,因此有業內人士認為港交所的如意算盤未必打得響,商品通架橋容易,只怕搭通而不旺場,可能還比「滬港通」更為失色哩!

後記:港交所(00388)公佈,九月份代表中小經紀的C組經紀,市佔率跌穿10%關口,僅9.12%,較八月份跌1.42個百分點,為三年多以來新低。由資料顯示本土中小型證券公司和從業員經營環境沒有改善。真是屋漏兼逢夜雨,市場傳出東亞銀行(00023)擬將證券業務出售,另渣打銀行(02888)26日宣佈決定即日撤出股票衍生產品及可換股債券業務,據悉約有30至40名部門員工被解僱。本地金融證券業若要突破困境,真是荊棘窮途,唯靠自求多福,我們這群對行業有貢獻的掘井人,早被有關當局和港交所忘記得一乾二淨了。

全球續推量化寬鬆,市場仍是荊棘窮途

副會長 梁崇讓

2015年10月29日

 
 
 
版權所有 © 香港證券及期貨從業員工會
Hong Kong Securities & Futures Employees Union
使用條款 | 私隱政策