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金融改革消息引起股市動盪已成新常態

日期:2015-04-23分類:行內行外 ]

雖然上周內地進出口數據均不理想,但兩地股票市場上的投資氣氛仍然非常熾熱,港股在28000出現阻力及爭持,反觀內地股市節節上升,勢如破竹,上證指數更升近4400點高位。市場除了對一些A/H股,股價差異較大的股份熱衷炒作外,個別板塊也因受內地有關政策的鼓動下,出現追捧狂潮。例如近期的核電和水務等股份都成為市場的焦點,這樣的炒賣方法已成為近期股民口中的所謂新常態,或稱之為港股A股化。所謂新常態總離不開內地政策的影響,內地政府的政策,已完全主導了兩地股市資金的流向。其實在市場炒風熾熱的情況下,時有傳出有不利港股和內地股票的消息,自從實施滬港通後,以及宣佈內地私募基金可南下購買港股,市場對北水南下的憧憬越來越強烈。捷足先登的內地投資者,紛紛尋覓途徑,急急來港開戶炒賣股票。

一直以來,很多內地的資金並非由正式途徑來港,部份是利用人肉走私和地下錢莊運鈔。日前內地傳出,經濟部門將與公安部合作,全力打擊利用離岸公司和地下錢莊轉移資金行動,估計是次行動也是配合打貪腐活動的一部份。市場又傳出香港證監會有意收緊某些中資機構為爭取客戶,以視像形式為外地客戶開立戶口的手法,以上種種,無論在心理上或資金流入方面都會有所影響,多少也為港股添加一些壓力。

至於內地股市,由於升勢凌厲,有官員急不及待為內地股市降溫,中國證監會黨委書記、主席肖鋼更表示:希望內地股市是慢牛,漸漸向上推進,投資者千萬不可盲目追市。日前,中國證券業協會、中國基金業協會、上交所、深交所聯合發佈《關於促進融券業務發展有關事項的通知》。上週五,中證監重申規管融資融券的重要性,當晚港股夜期立即作出恐慌性反應,大跌近700點,甚至拖累當晚美股下跌270多點。翌日,中國證監會新聞發言人鄧舸接受媒體採訪立即表示,在4月17日中國證券業協會等四家自律組織聯合發佈《關於促進融券業務發展有關事項的通知》,是落實新"國九條"要求的舉措,目的是促進融資融券業務平衡發展,健全市場交易機制,維護市場穩定健康發展,並非打壓股市。他續稱通報所提出的七項要求,是對現有規定的重申和提醒,旨在促進融資融券業務規範發展,保護投資者合法權益,有新的政策要求,堅持加強風險控制、強化客戶適當性管理都有明確規定,市場不宜過度解讀。4月19日星期日中國人民銀行突然決定由4月20日起,下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率一個百分點,很明顯,這是放鬆銀根的政策,有利股市和經濟發展,對銀行,地產,需信貸投放的公司都屬利好的消息。短短三天內,內地有關消息和官員的言論呈現兩極化,好壞參半,大家對不同的消息可能有不同的解讀,因此市場的升跌起落更難以估計,這種難於捉摸的走勢情況,已成為金融股票市場的新常態。

後記:股票市場變化難測,唯一沒變的是行業競爭越來越激烈,香港本土公司和靠佣金收入的從業員,並不因港股近期成交增加而改善了生存空間。在港股成交量興旺的期間,有證券公司為了吸引新客戶,再出現以零佣金政策搶客,不惜摧毀業界既有利益。這種做法,試問本土證券公司和靠佣金生存的從業員又如何抵禦?在如此長期惡性競爭的環境下,還能生存多久?又有誰關心這群弱勢群體?又有誰為他們發聲,作不平鳴?

香港證券及期貨從業員工會

副會長 梁崇讓

2015年4月23日

 
 
 
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