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互聯網金融
日期:2013-11-28分類:行內行外 ]

2000年全球科網股熱潮大爆破,2007年美國次按衍生產品引發了全球性金融海嘯,這兩次的經濟風暴似乎對中國和香港並未有帶來太大的衝擊。正因2000年的中國,經濟踏入高速增長的階段;2007年中國的金融經濟體系還未完全開放,民間資金未完全投入在有高風險的理財產品,可算避過這場災刼。

這幾年,中國的互聯網服務發展速度驚人,阿里巴巴在月初11月11日『光棍 節』促銷活動中,錄得總銷售額超過350億元人民幣,增長勁升八成,可見互聯網服務的威力。早前,傳媒報導稱有科網公司擬積極發展網上金融業務,除銷售保險外,也銷售理財產品、基金、擔保和小額貸款業務等,更有公司銳意申請經辦民營銀行,相信這種做法目前已成為了趨勢,連經營電腦產品的聯想集團也欲染指,並結合互聯網進軍小額貸款領域,有意在這市場分一杯羹。

日前,平保管理層揚言中國的網絡借貸市場潛力龐大,發展迅速,並預期在2至3年後,其發展規模可達美國的10至20倍,而P2P(Peer-to-Peer),即點對點技術網貸更成為市場主流,P2P網貸即把網站成為個人通過網絡平臺互相借貸的中介平臺,侵佔傳統銀行的支付業務;而銷售保險、理財產品和基金等產品則取代了傳統金融中介人的中介服務。香港的銀行經營金融證券業務一直有政府偏袒,利用『一業兩管』和『撤銷最低佣金制』,以其龐大客戶的網路優勢,強行搶佔本土傳統金融公司的生意。有朝一日,如國內科網公司利用無遠弗屆的互聯網優勢,強勢進佔香港的金融領域,莫非風水輪流轉?敢問香港特區政府又是否會設法保護和偏袒本港銀行業嗎?如不!真是剃人頭者反被剃頭了。筆者心感憂慮那時金融產品銷售制度會否因此而天下大亂,投資者是否有所保障?再者,如果要立例規管互聯網金融,為甚麼已往又不幫助本土中小企業去禁止銀行直接銷售金融產品呢?有涉及不公平制度嗎?

互聯網的急速發展,除了掀起了國內網購、網遊和網絡金融熱潮外,更引發了虛擬貨幣(Bitcoin) 的瘋狂炒賣,據悉虛擬貨幣早已存在,例如遊戲機店的代幣已是一種虛擬貨幣,代幣不是真正貨幣,但卻可用來作某些特定的交易。現時,虛擬貨幣已漸漸流行,市場除了透過虛擬貨幣購物,更發展成為投資產品般炒賣,互聯網更加速了這種炒賣風氣。現今,市場對這類虛擬貨幣還沒有真正的監管,但美國司法部及證交會出席聽證會時卻指出Bitcoin是合法的金融工具,德國政府則認可了Bitcoin的法律和稅收地位等等,即令當炒的Bitcoin火上加油。國內同胞對此炒賣更趨之若鶩,不過,這種虛擬貨幣公司在全無監管下,存有極大倒閉風險。早前,有報導一家在港註冊活躍於內地的Bitcoin對沖交易網站GBL突然倒閉,而上週Bitcoin的單日高低波幅超過40%,種種現象,已令人擔心17世紀荷蘭鬱金香泡沫重臨。

虛擬貨幣存有極大隱憂,而國內P2P網貸平臺的安全性同時值得大家反思和警惕,有報導指出國內P2P網貸平臺雖然急速湧現,但每月卻約有30多家倒閉,在缺乏規管和欠缺完善的風險管理下,估計未來出事的網貸平臺將不絕。因此,在監管制度未能追上時代前端的環境下,互聯網金融急速發展,是好事還是壞事?天曉得!!!

後記:2000年港交所上市後,為追求高盈利,積極推廣衍生備兌認股證;2003年有關當局實施『一業兩管』和『撤銷最低佣金制』,銀行積極銷售高風險衍生產品,為金融海嘯埋下伏線。筆者早已在文章中多次警示衍生工具所產生的泡沫將會來臨,2007年出現金融海嘯後,筆者亦發表了一篇『人為金融海嘯』的文章,闡述金融海嘯是人禍的。近年,各國採用量化寬鬆政策,衍生產品日新月異,大行其道,國內互聯網公司積極擴展互聯網金融業務,假若有朝一日科網股、互聯網金融和衍生產品皆形成泡沫,同時爆破,其後果真不堪設想,社會還能承受嗎?現時量化寬鬆政策仍未能確定有否成效,試問如新的泡沫來臨,又靠什麼來挽救全球經濟呢?又是天曉得了!!!

香港證券及期貨從業員工會

副會長 梁崇讓

2013年11月28日

 
 
 
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